데이터센터 리츠와 콜로케이션 심층 분석: 10종목 월스트리트 스코어링2026-08-23 · 1대목
3위 아이언 마운틴 (Iron Mountain, IRM) — 총점 83점
밸류에이션 및 고평가 검증 (22/30점). P/AFFO는 24.8배 수준을 기록하고 있다.[^5] 과거 레거시 종이 문서 보관 기업에서 AI 데이터센터 전문 기업으로 재평가받으면서 멀티플이 확장되었다. 밸류에이션 부담이 일부 존재하나 현금 흐름의 전환 가시성이 뛰어나다.
미래 성장 모멘텀 및 가시성 (35/40점). 800MW 이상의 데이터센터 개발 파이프라인을 보유하고 있으며, 이 중 90% 이상이 이미 장기 임대 계약으로 확정되었다. 포춘 1000 기업의 95% 이상을 기존 고객으로 확보하고 있어, 엔터프라이즈 하이브리드 클라우드 및 에지 AI 컴퓨팅으로의 전환 수혜를 직접 흡수하고 있다.
기술적·구조적 경제적 해자 (26/30점). 전 세계 주요 도심지에 보유한 물리적 부동산 자산과 강력한 보안 규정 준수 역량이 핵심 해자다. 기존 고객의 전환 비용이 극도로 높아 마진율 하락을 방지하고, 전력 상승 비용을 임차인에게 전가하는 트리플 넷 계약을 유지하고 있다.[^4]