MYR Group은 송배전, 변전소, 상업/산업용 전력 인프라 구축을 담당하는 전문 시공업체다.

밸류에이션 및 고평가 검증 (24/30점). Trailing P/E 25.5배, Forward P/E 18.9배, EV/EBITDA 11.2배다. 수익성 변동성 대비 배수가 다소 수용 범위 상단에 위치한다.

성장 모멘텀 및 가시성 (29/40점). 수주 잔고 $26억 달러를 확보하고 있으나, 과거 체결된 고정가격(Fixed-price) 신재생 프로젝트의 원가 상승 여파로 마진 압박을 받고 있어 이익 개선 가시성이 상대적으로 낮다.

기술적·구조적 경제적 해자 (22/30점). 유틸리티 고객과의 수십 년간의 트랙 레코드를 보유 중이나 Quanta Services 대비 인력 자원 규모 및 프로젝트 수행 규모에서 열위에 있다.

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