ASMIY

1. 기업 현황 및 핵심 비즈니스 모델

ASM International은 반도체 원자층 증착(Atomic Layer Deposition, ALD) 장비 분야의 글로벌 1위 기업이다. 반도체 트랜지스터 구조가 FinFET에서 Gate-All-Around(GAA)로 개편되고 HBM 및 고급 로직 반도체의 적층 구조가 복잡해짐에 따라 원자 단위의 초미세 박막을 형성하는 ALD 장비의 수요가 가속화되고 있다.[^3]

2. 정량적 펀더멘털 및 데이터 분석

2025년 매출 €3.17B을 기록한 후, 2026년에는 매출 $4.77B(+29.4% YoY), EPS $26.64(+52.7% YoY)의 가파른 실적 성장이 전망된다.[^6] 2027년 매출 목표 가이던스로 €3.7B~€4.6B를 제시했으며, 2030년까지 매출 €5.7B 이상, 영업마진율 30% 이상, FCF €1B 달성을 수립했다.[^3] Forward P/E는 37.1x 수준으로 이익 성장세 대비 매력적인 가격대에 위치해 있다.[^6]

3. 정성적 가치 및 대중/시장 반응

2nm 및 1.4nm R&D 공정 진입으로 노드당 ALD 적용 스텝 수가 두 자릿수 이상 증가하면서 월스트리트 기관의 이익 상향 리포트가 이어지고 있다.[^3] 도이치방크 및 베렌베르크 등 주요 IB들이 목표주가를 연속 상향 조정했다.[^20]