SNPS

• 시놉시스: 수주 잔고(RPO) $114억[^2], 반복 매출 비중 78%[^2]. FY2026 매출 가이던스 $96.25억~$97.05억[^8]. Ansys 인수로 다중물리 시뮬레이션을 붙였다[^2].
• 케이던스: 2026 2분기 매출 $15.84억(+24.2% YoY)[^5], 수주 잔고 $81억[^6], non-GAAP 영업이익률 45.5%[^7].
• ARM: FY2026 매출 $49.2억(+22.8%)[^10], 4분기 $14.9억(+20%)[^11]. 데이터센터 로열티가 전년 대비 2배로 늘었고 Armv9 비중이 로열티의 25%까지 올라왔다[^12].

• 두산: 1.6T 스위치 테스트에서 경쟁사 레진 조성이 승인되거나, 전자BG 영업이익률이 12%를 밑도는 경우
• 이수페타시스: 중화권 경쟁사가 18층 이상 기판 양산 승인을 받거나, 가동률이 80%를 밑도는 경우
• SNPS·CDNS: 수주 잔고가 두 분기 연속 줄어드는 경우
• ARM: RISC-V가 빅테크 데이터센터 칩에 실제 채택되거나 Armv9 로열티 비중 성장이 멈추는 경우
• 원익머트리얼즈: 메모리 고객사 가동률이 70%를 밑도는 경우

• RMBS, PDFS, LSCC, CEVA, ALTR 다섯 종목의 서술에는 원문에 인용 출처가 한 건도 붙어 있지 않다. 제품 역할 서술만 남기고 수치는 전부 뺐다. 이 리포트가 다루는 8종목 중 5종목이 검증 가능한 근거 없이 쓰여 있었다는 뜻이다.
• Arm의 FY2026 잉여현금흐름 전망치 $12.3억은 발행사 확정 자료와 어긋난다. [^8]은 FY2026 non-GAAP 잉여현금흐름 TTM을 $882M으로 기재한다. 전망치가 확정치로 대체된 것으로 보이나 어느 쪽을 취할지 임의로 정하지 않고 전망치를 뺐으며, 대체 수치를 추정해 넣지 않았다.
• 시놉시스의 Q1 FY2026 매출 $24.09억이 Q2 FY2026 매출 $22.76억보다 큰데 Q2에 전년 대비 +42%가 붙어 있다.[^3] 기준 분기가 어긋난 것으로 보이나 발행사 자료([^11])가 HTTP 403으로 막혀 확인하지 못했다. 두 값을 원문대로 두되 어긋남을 표시했다.
• Armv9 로열티 비중 25%, 장기 60%~70% 전망은 발행사 자료 본문에 없다.[^6] Arm은 이 비중을 SoC 단위 추정치로 정의하며 변동 가능하다고 밝힌다.[^8]
• 중국 매출 의존도 15~20%는 재확인하지 못했다. 근거인 [^11](Synopsys IR)이 검토 시점에 HTTP 403이었다. 이 리포트의 수출 통제 서술 전체가 이 값에 걸려 있다.
• 앤시스 연간 $

• 이 리포트가 다루는 8종목 중 5종목(RMBS, PDFS, LSCC, CEVA, ALTR)은 원문에 인용 출처가 한 건도 붙어 있지 않다. 제품 역할 서술만 남기고 수치는 모두 뺐다.
• 원문이 제시한 Arm의 FY2026 잉여현금흐름 전망치 $12.3억은 발행사 확정 자료의 값(non-GAAP TTM $882M)과 어긋난다.[^8] 어느 쪽을 고를 근거가 없어 전망치를 뺐고 대체 수치를 추정해 넣지 않았다.
• 시놉시스의 Q1 FY2026 매출($24.09억)이 Q2 FY2026 매출($22.76억)보다 큰데 Q2에 전년 대비 +42%가 붙어 있다.[^3] 기준 분기가 어긋난 것으로 보이나 확인하지 못했다.
• Armv9의 로열티 비중 25%는 발행사 자료 본문에 없다. Arm은 이 비중을 SoC 단위 추정치라고 정의한다.[^8]

GPU를 만들든 ASIC을 만들든 설계 단계에서는 같은 도구를 쓴다. Synopsys는 Cadence와 함께 EDA 시장을 과점하며 총마진 95% 이상을 유지한다.[^7] 연간 18억 달러 규모의 잉여현금흐름을 내는 자본 절약형 구조이고,[^7][^17] 연 매출은 60억 7,200만 달러에서 70억 7,500만 달러로 늘어날 것으로 전망된다, 원문이 제시한 전망치다.[^17] 하이퍼스케일러와 팹리스의 2nm/3nm 테이프아웃 프로젝트 수주가 쌓이고 있으며, AI 전용 설계 툴(Synopsys.ai) 수요도 함께 늘고 있다.[^7][^17]

1. 분화는 대체가 아니라 분업의 형태로 일어났다. 범용 GPU는 어떤 모델이 돌아갈지 아직 정해지지 않은 워크로드를 맡고, 커스텀 ASIC은 고객이 이미 물량과 연산 형태를 아는 워크로드를 떼어 간다. Broadcom이 구글 TPU와 메타 MTIA에 이어 OpenAI·Anthropic의 맞춤형 가속기 개발 계약까지 확정한 것이 그 분업의 현재 모습이다.[^4]
2. 분업이 진행될수록 설계사의 매출이 소수 고객에 묶인다. Broadcom은 빅테크 Custom ASIC 설계에서 200억 달러 이상의 매출을 올리는데,[^4][^5] 그 고객은 몇 곳뿐이다. Astera Labs는 아마존 Trainium2 인프라 공급과 함께 아마존과의 신주인수권 계약을 자본 구조에 안고 있다.[^16] 고객 집중은 매출뿐 아니라 계약 조건에도 남는다.
3. 어느 경로를 택하든 통과해야 하는 공통 관문이 둘 있다. 하나는 랙 단위 인터커넥트다. NVLink는 1.8TB/s인 반면 AMD MI350X의 상호연결 대역폭은 약 128GB/s로 알려져 있다.[^5] 다른 하나는 설계 툴이다. 엔비디아든 브로드컴이든 AMD든 Synopsys와 Cadence의 EDA 없이는 칩을 물리적으로 설계할 수 없다.[^7]

• ARM의 매출 성장 가이던스와 로열티 요율, Qualcomm의 현금흐름 지표, Astera Labs의 분기 실적, 빅테크 합산 CAPEX 총액은 근거 출처가 검토 시점에 접근 차단(HTTP 403·405) 상태였다. 값은 원문대로 유지했으나 재확인하지 못했다.
• AMD의 2026년 Instinct 사업부 매출과 Synopsys의 연 매출 증가는 원문 자체가 추정·전망치로 제시한 값이다.
• 컴퓨팅 이용 효율(MFU) 50~55% 대 약 45%라는 대비는 단일 출처에 근거하며, 어떤 모델을 어느 규모 클러스터에서 측정했는지가 공개되어 있지 않다.