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버티브

데이터센터전력·냉각보고서 4건 · 본문 14대목

지표 현황

2026-10-05 종가 기준 · 출처 Yahoo Finance
종가
$253.62
200일선 대비
-4.3%
200일선 $264.97
52주 위치
하단에서 45.6%
RSI(14)
49.8
52주 최저 $147.82최고 $379.94

지표 값만 적습니다. 매수·매도를 권유하지 않으며, 이 수치로 어떤 판단도 대신하지 않습니다. 하루 한 번 갱신되므로 실시간 시세와 다릅니다.

이 종목을 다룬 보고서

AI 서버 조립, 랙으로 단위가 올라가면 무엇이 바뀌는가

랙스케일 통합과 액체냉각은 서버 조립 단계의 이익 구조를 어떻게 바꾸는가?

조립 단위가 서버 한 대에서 랙 한 대로 올라가면서 조립사가 책임지는 공정 범위가 늘어났다

#AI서버#ODM#액체냉각#랙스케일#데이터센터약 9분

변압기 평균 2년 반, 그런데 가장 느린 구간은 발전 장비다

발전·송배전·열관리 중 어느 구간이 데이터센터를 가장 오래 세워두는가?

변압기 평균 리드타임은 약 2.5년이고 최대 4년이다. 처음 적은 4~5년은 가스터빈 값을 잘못 옮긴 것이었다

#전력망#변압기#리드타임약 1분

Grid-to-Chip 3레이어: 전력의 어느 구간이 데이터센터를 가장 오래 세워두는가

발전·송배전·열관리 중 데이터센터 증설을 가장 느리게 만드는 구간은 어디인가?

가스터빈 4~5년, 변압기 평균 2.5년·최대 4년으로 발전·송배전 구간이 가장 길다

#AI인프라#전력인프라#원자력#액체냉각#데이터센터약 9분

AI 밸류체인 아키텍처와 병목의 이동

AI 인프라의 병목은 연산 이후 어느 물리 계층으로 이동하는가?

병목은 반도체 공급에서 전력과 열관리로 옮겨갔다

#AI인프라#전력인프라#액체냉각#광통신#데이터센터약 4분

본문 언급

보고서 5건에서 14번 등장합니다. 보고서마다 최대 3대목까지 보여줍니다.

네비우스, 상반기 영업현금흐름 45억 달러 중 44억은 고객이 미리 낸 돈이다2026-09-20 · 1대목
한국거래소(KRX) 상장
ETF명종목코드운용사순자산총보수환헤지기준일관련 편입
KODEX 미국AI전력핵심인프라487230삼성자산운용7,231억 원연 0.40%환노출2026-09-15ORCL 약 4.2%, GE버노바 15.1%, 콘스텔레이션 12.3%. NBIS·CRWV 미편입
TIGER 글로벌AI인프라액티브491010미래에셋자산운용580억 원 [추정]연 0.65%환노출2026-09-15ORCL 약 3.8%, 엔비디아·버티브 등. NBIS·CRWV 직편입 미확인
ACE 미국빅테크TOP7 Plus465580한국투자신탁운용4,200억 원 [추정]연 0.30%환노출2026-09-15ORCL 약 2.1%, 대형 빅테크 7개사가 85% 이상. NBIS 미편입
이 사이트가 16편 내내 틀렸을 수 있는 지점2026-08-25 · 1대목
같은 숫자가 리포트마다 다르다
항목발행 당시 값확정된 값결과
4사 합산 설비투자7,000억 상회 / 7,050억~7,400억 / 약 7,250억 / 7,300억약 7,250억 달러 (2025년 4,100억 대비 +77%)[^fix]네 값이 하나의 집계였다
Quanta 수주 잔고$342억 · $392억$534억 (2026-06-30 총 수주 잔고)[^fix]양쪽 다 틀렸다
버티브 수주 잔고$95억~$150억 · $150억$150억 (2025-12-31)[^fix]범위 쪽이 틀렸다
공랭 한계40~50 kW · 40 kW 내외랙당 40kW[^fix]40kW 쪽이 맞았다
변압기 리드타임34년(출처 없음) · 최대 5년 · 45년평균 약 128주(약 2.5년) · 최대 4년[^fix]세 값 모두 과대했다
IREN 전력 용량"기가와트급 파이프라인" · 시점별 구분Childress 750MW 사이트 · 가동 약 650MW(2025-12-31)[^fix]기가와트급이 틀렸다
AI 서버 조립, 랙으로 단위가 올라가면 무엇이 바뀌는가2026-08-23 · 1대목
기업별 영향 비교
기업조립 단위고객 구성냉각 통합 방식확정 수주 잔고
Quanta Computer (2382.TW)랙 통합(L10·L11) — 근거 미제시구글·AWS·메타[^6]고밀도 액체냉각 사이드카 — 근거 미제시원문에 자료 없음
Super Micro Computer (SMCI)모듈형 블록 기반 서버·랙하이퍼스케일급 고객 9개[^1]직접 액체냉각을 선제 도입[^7]600억 달러 초과[^3][^7]
Dell Technologies (DELL)서버·랙 + 엔터프라이즈 직판엔터프라이즈 + AI 클라우드 사업자[^9]원문에 개별 자료 없음$513억[^9]
Wiwynn (6669.TW)클라우드 전용 랙메타·마이크로소프트[^10][^11]2단계 침매식 + Direct Liquid Cooling 모듈[^10]원문에 자료 없음
Foxconn / Hon Hai (2317.TW)부품·모듈 위탁 생산엔비디아 등 — 근거 미제시수냉식 방열판 자체 생산 — 근거 미제시원문에 자료 없음
Vertiv Holdings (VRT)조립사가 아님 — 냉각·전력 인프라 공급하이퍼스케일러와 OEM 양쪽액체냉각 분배 장치(CDU)와 공조
이어서 보기
Grid-to-Chip 3레이어: 전력의 어느 구간이 데이터센터를 가장 오래 세워두는가2026-08-15 · 8대목
아직 확인되지 않은 내용
  • 이 리포트의 물리 수치 대부분, 랙 밀도, 세대별 랙 전력, 공랭 한계, MW당 비용, 800V DC 효율, 은 한 출처([^5])에 걸려 있는데, 검토 시점에 그 출처가 접근 차단(HTTP 403) 상태였다. 값은 원문대로 유지했으나 재확인하지 못했다.
  • 베라 루빈과 루빈 울트라의 랙 전력은 출시 전 전망치다. 확정 사양이 아니다.
  • 공랭식 한계값을 2026-08-28에 40kW로 정정했다. 이전의 40~50kW는 상한을 과대하게 적은 값이었고, 밸류체인 병목 리포트의 "40kW 내외"가 맞았다.
  • 버티브 수주잔고는 2026-08-28에 회사 발표로 정정했다($150억, 2025-12-31 기준). 이전의 "$95억~$150억"은 서로 다른 시점의 값을 범위로 잘못 묶은 것이었다.
  • GE 버노바와 버티브의 분기 실적, 컨스텔레이션의 원자력 설비 제원은 근거 출처가 모두 403이라 재확인하지 못했다.
기업별 영향 비교

버티브의 개별 실적은 이 속도 차이를 보여주는 사례다. 2026년 2분기 순매출 $32.7억(전년 대비 +24%), 조정 EPS $1.52(+60%), 잉여현금흐름 $9.25억(+234%)을 기록했고, 2026년 가이던스는 매출 $140억(+37%), 조정 EPS $6.70(+60%)으로 상향됐다.[^11] 수주잔고는 회사 발표 기준 2025년 12월 31일 $150억이다(1년 전 $72억). 연 매출 가이던스 $140억을 웃도는 구조다.[^fix-vrt] 이전 판본이 적은 "$95억~$150억 범위"는 서로 다른 시점의 두 값을 범위로 오해한 것이라 정정했다. 2026년 2분기 발표에는 수주 잔고 수치가 없다, 이 사이트가 자주 쓰는 지표를 회사가 공시에서 뺀 것이라 따로 적어 둔다.[^fix-vrt] 버티브는 하이퍼스케일러와의 액체냉각 공급 인증을 조기에 확보했다.[^4] 다만 이 분기 수치의 근거 출처는 접근 차단 상태라 재확인하지 못했다.

기술·산업 구조
레이어역할시간 단위를 정하는 것이 레이어의 종목
1. 기저발전 (Primary Generation)원천 전력 생성원자력 장기 PPA 협상과 재가동 공사, 가스터빈 생산 슬롯CEG, GEV[^1]
2. 송배전·계통 (Grid & Distribution)발전소에서 데이터센터 입구까지초고압 변압기 리드타임, 계통 연계 인허가, 고전압 시공 인력ETN, PWR[^1]
3. 건물 내부·열관리 (Thermal & Internal)수전·변환·랙 단위 냉각랙 전력 밀도가 공랭 한계를 넘는 속도VRT, ETN[^1]
AI 밸류체인 아키텍처와 병목의 이동2026-08-14 · 3대목
기업별 영향 비교

GEV와 VRT는 같은 병목(전력과 열)의 앞뒤를 맡고 있지만 실적에 반영되는 속도가 다르다. GEV는 수년짜리 터빈 수주라 장기 실적의 하방을 받치고, VRT는 액체냉각 수주가 분기 단위로 매출에 잡힌다.[^6] 같은 테마라도 실적 인식 시점이 다르다는 뜻이다.

기술·산업 구조
계층핵심 역할주요 기술이 계층에 속한 종목
1. 기저 발전데이터센터 기저부하 공급가스 터빈, 소형모듈원자로, 복합화력GEV, CEG[^1]
2. 송배전 계통발전소에서 부지까지 고전압 송전고압 송전선, 변전소, 현장 직결 발전PWR, GEV[^1]
3. 건물 내 전력·열관리내부 전력 변환과 냉각변압기, 스위치기어, 800V DC, Direct-to-Chip 액체냉각VRT, ETN[^1]
4. 연산·반도체학습·추론 연산 노드GPU, Custom ASIC, HBM, 선단 공정, 첨단 패키징NVDA, AVGO, TSM[^5]
5. 인터커넥트·광네트워크클러스터 간 데이터 전송1.6T 광트랜시버, CPO, 800G/1.6T 스위치ANET, COHR, AVGO[^2]
6. 하이퍼스케일 인프라데이터센터 운영과 임대하이퍼스케일 리츠, 에지, AI 전용 콜로케이션EQIX, META, GOOGL[^2]
기업별 영향 비교
종목밸류체인 계층수주 잔고제약 조건매출 전환 속도
GE Vernova (GEV)1·2 발전·송전2028년 목표 $2,000억[^1] · 가스터빈 100GW[^3]터빈 생산 슬롯이 2030년까지 차 있음[^3]느림. 수년 단위 리드타임[^6]
Vertiv (VRT)3 열관리·수배전$150억 (2025-12-31 기준)[^fix-vrt]액체냉각 전환 속도에 연동빠름. 분기 단위로 반영[^6]
Eaton (ETN)3 수배전·800V DC$196억[^3]데이터센터 주문 급증에 따른 공급 부족[^2]중간
Quanta Services (PWR)2 송전 시공$534억 (2026-06-30 총 수주 잔고)[^fix-pwr]숙련 시공 인력 확보[^1]느림. 프로젝트 단위
Coherent (COHR)5 광트랜시버미공개1.6T 양산 자격 인증[^9]중간[^9]